Les entrepreneurs n’en ont pas toujours conscience mais leur comportement joue un rôle tout aussi crucial que les résultats financiers et le business plan de leurs entreprise. Certains comportements peuvent susciter des inquiétudes chez les investisseurs et les faire fuire, mettant en péril les chances d’obtenir des financements vitaux. En effet, au delà des chiffres, les investisseurs scrutent aussi les qualités humaines et managériales des entrepreneurs. Les comportements des entrepreneurs peuvent donner 2 éclairages aux investisseurs : sur la solidité et la robustesse de l’entreprise aujourd’hui et sur la capacité de l’entrepreneur à la développer et la faire réussir demain. Et si les investisseurs négligent l’aspect humain, ils s’en mordent les doigts dans les mois qui suivent leur investissement en ayant de mauvaises surprises, car de mauvais comportements précèdent toujours de mauvais résultats. Cet article explore les 12 comportements qui préoccupent le plus les investisseurs, en soulignant les implications pratiques et l’impact qu’ils peuvent avoir sur la perception du dirigeant et de son entreprise.
Ces comportements constituent précisément le type de signaux qu’une Human Due Diligence cherche à identifier avant un investissement : capacité du fondateur à exécuter le business plan, à construire une équipe, à partager le pouvoir et à évoluer avec l’entreprise.
1. Manque de conscience de soi
Le manque de conscience de soi chez un entrepreneur peut être particulièrement préoccupant pour les investisseurs. Cela peut se manifester par une surévaluation de ses capacités, une incapacité à reconnaître ses propres lacunes ou un manque de réceptivité au feedback. Un entrepreneur qui ne comprend pas ses propres limites ou l’impact de ses actions sur les autres peut prendre des décisions malavisées, nuire à la culture de l’entreprise et entraver sa capacité à former une équipe efficace. Les investisseurs recherchent des leaders qui ont une compréhension claire de leurs forces et faiblesses, car cela permet de savoir où allouer les ressources intelligemment, notamment concernant le recrutement de talents, pour combler les lacunes.
Une évaluation indépendante du fondateur ou du dirigeant permet d’aller au-delà du charisme, des références et des impressions produites pendant les échanges avec les investisseurs.
2. Réticence à partager le pouvoir et incapacité à déléguer
La réticence à partager le pouvoir et l’incapacité à déléguer révèlent une tendance à centraliser les décisions et à maintenir un contrôle strict, ce qui peut limiter l’agilité et la capacité d’innovation d’une entreprise. Cette approche nuit à la construction d’une équipe solide et à l’établissement d’une culture de confiance et d’autonomie, éléments essentiels pour une croissance durable. Les investisseurs y voient des signes d’un leadership faible, incapable de s’appuyer sur les compétences d’une équipe diversifiée pour faire face aux défis de l’entreprise. De plus, cela suggère un potentiel de goulot d’étranglement dans la prise de décision, rendant l’entreprise vulnérable en cas d’absence de l’entrepreneur, sans mentionner le risque de surcharge et de burnout pour le dirigeant.
Ce comportement devient particulièrement risqué lorsque la société change d’échelle. Le fondateur peut alors devenir lui-même un goulot d’étranglement, même s’il a été l’un des principaux moteurs de la réussite initiale.
3. Manque de transparence
La transparence est fondamentale pour bâtir la confiance entre les entrepreneurs et les investisseurs. Lorsque les entrepreneurs ne sont pas transparents, cela peut éveiller des soupçons sur la validité des informations fournies, sur la santé réelle de l’entreprise, ou sur la présence de problèmes cachés. Les investisseurs peuvent craindre que le manque de transparence ne soit le signe de risques financiers, légaux ou opérationnels non divulgués, rendant l’investissement potentiellement dangereux. Cela peut aussi indiquer une propension à éviter la confrontation ou à ne pas assumer la responsabilité des échecs, ce qui est préjudiciable à toute relation d’affaires.
4. Non-respect des engagements
Le respect des engagements est un pilier de la fiabilité et de l’intégrité en affaires. Les entrepreneurs qui ne tiennent pas leurs promesses montrent une absence de responsabilité et de professionnalisme, sapant la confiance des investisseurs dans leur capacité à mener à bien des projets ou à respecter les projections financières. Cela peut également signaler des problèmes sous-jacents de gestion de projet ou de compréhension du marché, augmentant le risque perçu par les investisseurs. Le non-respect des engagements peut avoir des répercussions sur la réputation de l’entreprise, rendant plus difficile l’obtention de futurs financements ou partenariats.
5. Instabilité décisionnelle
Un entrepreneur qui change fréquemment d’avis ou qui manque de constance dans sa vision stratégique peut rendre difficile pour les investisseurs de comprendre et de soutenir les objectifs à long terme de l’entreprise. Cette instabilité peut indiquer un manque de clarté, de confiance ou de compréhension du marché, ce qui peut entraîner des décisions impulsives ou mal informées. Pour les investisseurs, cela signifie que l’entreprise peut être mal positionnée pour répondre efficacement aux défis du marché, et que les ressources peuvent être gaspillées en changeant constamment de direction. Une telle imprévisibilité peut également décourager les partenariats stratégiques et nuire à la culture interne de l’entreprise, créant un environnement de travail instable.
6. Ignorance des conseils
Les entrepreneurs qui ignorent systématiquement les conseils ou les feedbacks, surtout ceux provenant d’experts ou de mentors, montrent un manque d’ouverture et de volonté d’apprendre. Cette attitude peut limiter la capacité de l’entreprise à s’adapter et à innover, car elle refuse de considérer des perspectives extérieures pouvant conduire à des améliorations significatives. Pour les investisseurs, cela soulève des doutes sur la capacité de l’entrepreneur à progresser et grandir, à naviguer dans des situations complexes ou à ajuster sa stratégie en réponse à des feedbacks du marché. Une telle fermeture peut également être perçue comme de l’arrogance, un trait peu attrayant pour les partenaires potentiels et les clients.
7. Procrastination sur les changements importants
Reporter les décisions cruciales peut indiquer une aversion pour le risque ou une incapacité à agir face à l’adversité. Dans un environnement de marché dynamique, la capacité à agir rapidement et de manière décisive est souvent la clé du succès. Les investisseurs peuvent interpréter la procrastination comme un signe de faiblesse dans la prise de décision, suggérant que l’entreprise pourrait manquer d’opportunités importantes ou ne pas être capable de pivoter efficacement lorsque nécessaire. Cela peut aussi refléter une culture d’entreprise où l’indécision est courante, ce qui peut entraver le progrès et l’innovation.
8. Comportement autoritaire
Un leadership autoritaire peut créer un environnement de travail toxique, nuire à la motivation de l’équipe, et limiter la capacité de l’entreprise à attirer et à retenir des talents. Les investisseurs recherchent des entreprises dirigées par des personnes capables de construire des équipes fortes et engagées, car cela augmente les chances de succès à long terme. Un comportement autoritaire peut également indiquer une incapacité à accepter les feedbacks, ce qui est crucial pour l’amélioration continue. Un tel style de leadership est souvent associé à une faible performance organisationnelle et à une incapacité à s’adapter aux changements du marché.
9. Manque de focus
Les entrepreneurs qui manquent de focus et se dispersent sur plusieurs initiatives et projets risquent de diluer les ressources et l’attention de l’entreprise. Les investisseurs préfèrent investir dans des entreprises ayant une stratégie claire et concentrée, car cela augmente les chances de succès et de retour sur investissement. Un manque de focus peut également indiquer un manque de vision stratégique ou une compréhension superficielle du marché cible. Dans un contexte compétitif, une telle approche peut conduire à des échecs coûteux et à une incapacité à se positionner efficacement.
10. Faibles compétences en communication
Une communication inefficace peut nuire à tous les aspects de l’entreprise, de la gestion interne à la relation avec les clients et les investisseurs. Les entrepreneurs qui ne communiquent pas clairement leurs visions, stratégies, ou besoins courent le risque de malentendus et de conflits internes, ce qui peut déstabiliser l’entreprise et nuire à sa croissance. Les investisseurs valorisent les compétences en communication car elles sont essentielles pour la négociation, la vente, et le leadership. Une mauvaise communication peut également entraver la capacité de l’entreprise à mobiliser les équipes, à attirer des investissements supplémentaires ou à établir des partenariats stratégiques vitaux.
11. Absence d’une équipe solide
Ne pas avoir constitué une équipe avec des compétences complémentaires et essentielles est un signal d’alarme majeur pour les investisseurs. Cela peut indiquer que l’entrepreneur n’a pas la capacité ou la volonté de s’entourer de talents qui pourraient combler les lacunes stratégiques et opérationnelles. Une équipe faible ou incomplète suggère un potentiel de croissance limité et une capacité réduite à exécuter une stratégie d’affaires complexe. Les investisseurs recherchent des entreprises avec des équipes solides capables de surmonter les défis et de saisir les opportunités de manière efficace.
12. Manque de courage
Éviter les problèmes, les défis, ou les conflits peut révéler un manque de courage et de capacité à faire face aux réalités difficiles de l’entrepreneuriat. Les investisseurs valorisent la résilience et la détermination, car le parcours d’une entreprise est souvent semé d’obstacles et de revers. Un entrepreneur qui esquive les difficultés peut ne pas être prêt à prendre les décisions difficiles nécessaires pour naviguer dans des périodes de crise ou pour défendre les intérêts de l’entreprise. Cela peut compromettre la viabilité à long terme de l’entreprise et dissuader les investisseurs qui cherchent des leaders capables de gérer efficacement les risques et les incertitudes.
Tous les signaux ne conduisent pas à la même décision
Identifier un risque de leadership ne signifie pas nécessairement renoncer à investir ou remplacer le dirigeant.
Quatre réponses sont possibles :
- développer certaines capacités ;
- compléter le dirigeant avec d’autres compétences ;
- adapter son rôle, son périmètre ou la gouvernance ;
- prévoir son remplacement si l’écart est trop important.
La décision dépend de la nature du risque, de la maturité du dirigeant et des exigences de l’investissement thesis.
L’évaluation des entrepreneurs par les investisseurs dépasse largement les chiffres et les projections de business plans ; elle s’ancre profondément dans l’analyse des comportements et des qualités personnelles. Ces éléments sont des indicateurs cruciaux de la capacité d’une entreprise à naviguer à travers les tempêtes, à concrétiser son potentiel et à exécuter sa stratégie avec succès.
Avant d’entamer toute démarche de levée de fonds ou de cession, qu’elle soit partielle ou totale, il est impératif pour les entrepreneurs de se livrer à une introspection profonde. Reconnaître ses forces et ses faiblesses en tant que leader, et s’engager dans un processus de développement personnel à travers des évaluations précises et un coaching ciblé, peut transformer radicalement la trajectoire d’une entreprise.
Du côté des investisseurs, une compréhension aiguë de la personnalité et du style de gestion des entrepreneurs est indispensable. Investir dans une entreprise, c’est avant tout investir dans ses dirigeants. Réaliser une évaluation approfondie permet non seulement de détecter les atouts majeurs qui seront les catalyseurs de succès, mais aussi d’identifier les risques et les domaines nécessitant une attention particulière après l’investissement.
Le fondateur peut-il délivrer la prochaine étape de création de valeur ?
WINGMIND aide les investisseurs à objectiver les capacités du fondateur, les dynamiques de l’équipe de direction et les risques humains de l’investissement.
Fondateur de WINGMIND, David Chouraqui accompagne les investisseurs en private equity et venture capital, les Boards et les dirigeants en tant qu’Operating Advisor et Executive Coach. Ancien investisseur en private equity et entrepreneur, il est spécialisé en Human Due Diligence, évaluation des dirigeants, diagnostic organisationnel et accompagnement des CEOs et des Boards. Il aide les organisations à renforcer les leviers humains de l’exécution et de la création de valeur.
