Les relations entre investisseurs financiers et dirigeants d’entreprise peuvent être complexes et remplies de défis. Il est essentiel de travailler à construire dès le début de la collaboration un alignement solide et de mettre en place des canaux de communication réguliers, ainsi qu’une gestion efficace des désaccords et des conflits. Malheureusement, il est fréquent que des désaccords et des malentendus s’installent entre investisseurs et dirigeants, pouvant conduire à l’inertie de l’entreprise ou à sa sous-performance et à des ruptures préjudiciables pour toutes les parties impliquées.

Parmi les sujets et problèmes potentiels qui peuvent surgir entre investisseurs financiers et dirigeants, voici quelques exemples :

1. Objectifs et Attentes Divergents :

Lorsque des investisseurs financiers et des dirigeants collaborent, des divergences peuvent émerger concernant les objectifs à atteindre. Certains investisseurs peuvent avoir un horizon d’investissement à court terme, tandis que les dirigeants peuvent privilégier une vision à plus long terme pour l’entreprise. De plus, des différences d’opinion peuvent exister sur des sujets tels que le recentrage des activités versus la diversification, la recherche de profitabilité versus la recherche de croissance, le niveau de risque des projets et acquisitions, ou encore les modalités de sortie envisagées (vente à un stratégique, IPO, cession à d’autres investisseurs). Ces divergences peuvent entraîner des frictions et des désaccords bloquants sur les priorités et les décisions stratégiques.

2. Difficultés de Communication :

Les investisseurs financiers attendent souvent un bon niveau d’information, de la transparence et une communication accrue de la part des dirigeants. Cependant, les dirigeants peuvent parfois se sentir contraints de divulguer des informations sensibles ou préfèrent garder confidentielles certaines décisions stratégiques, ce qui peut créer des tensions dans la relation. Une communication ouverte et honnête est essentielle pour bâtir la confiance et éviter les malentendus.

3. Gestion du Pouvoir :

Les investisseurs financiers détiennent généralement une part importante du capital de l’entreprise, ce qui leur confère une influence significative sur les décisions stratégiques. Cette dynamique de pouvoir peut parfois créer des tensions, en particulier en ce qui concerne la prise de décision et la direction de l’entreprise. Il est crucial d’établir une gouvernance claire et équilibrée pour faciliter la coopération et la prise de décisions efficaces.

4. Pression Financière :

Les investisseurs financiers peuvent exercer une pression sur les dirigeants pour atteindre des objectifs financiers spécifiques, ce qui peut engendrer un environnement de travail stressant et conduire les dirigeants à prendre des décisions qui ne sont pas nécessairement alignées avec la vision à long terme de l’entreprise. Cette pression peut prendre plusieurs formes : cout de la dette et du financement notamment dans les opérations de LBO, réduction et optimisation des couts, niveau d’investissement ou encore gestion du cash sont autant de paramètres qui peuvent peser sur la gestion de l’entreprise. Les dirigeants doivent jongler entre les impératifs financiers à court terme et les objectifs de croissance à plus long terme pour assurer la pérennité de l’entreprise.

5. Relation aux Autres Parties Prenantes :

Outre la relation entre investisseurs et dirigeants, la gestion des relations avec d’autres parties prenantes est également un enjeu crucial. Les investisseurs peuvent avoir des attentes spécifiques concernant les relations avec les clients, les fournisseurs, les employés, et les autres partenaires commerciaux. Certains investisseurs sont notamment attentifs à la RSE et à la réputation sociale des entreprises , notamment dans le cadre de la règlementation ESG. Les dirigeants doivent par ailleurs être en mesure de maintenir un équilibre entre les intérêts des investisseurs et ceux des autres parties prenantes qui peuvent etre divergents pour assurer la réussite globale de l’entreprise.

6. Clash de Culture et de Valeurs :

Les investisseurs et les dirigeants viennent d’horizons culturels et professionnels différents, ce qui peut entraîner des divergences au niveau des valeurs, des modes de fonctionnement et peut créer des difficultés dans la relation. Les professionnels de l’investissement sont pour la plupart des profils financiers qui ont peu d’expérience opérationnelle alors que les dirigeants d’entreprise sont pour la plupart des profils entrepreneuriaux et opérationnels qui ont peu d’experience en investissement. Une compréhension mutuelle du langage et du monde de chacun, un alignement sur des valeurs communes sont essentiels pour surmonter ces différences et travailler ensemble vers des objectifs communs.

7. Attachement à l’Entreprise :

L’attachement à l’entreprise est nécessairement différent entre investisseurs et dirigeants. Les investisseurs financiers sont généralement des partenaires de l’entreprise pour quelques années et ils ont en ligne de mire leur sortie éventuelle dés qu’ils investissent. Ils auront une perspective souvent plus opportuniste et court-termiste. Les dirigeants peuvent être beaucoup plus attachés à leur projet et vouloir assurer la pérennité de l’entreprise. Gérer ces différences d’attachement et de perspectives est essentiel pour maintenir une collaboration fructueuse à long terme.

La relation entre investisseurs et dirigeants est un équilibre délicat à trouver. Pour préserver une relation solide et fructueuse, il est essentiel de cultiver une communication ouverte, une compréhension mutuelle et un alignement sur les objectifs financiers et opérationnels de l’entreprise. La collaboration entre investisseurs et dirigeants peut être complexe, mais en travaillant main dans la main, en gérant efficacement les désaccords et en surmontant les différences, ils peuvent créer un partenariat solide qui contribuera à la réussite de l’entreprise à long terme.

Pour aller plus loin

Chez WINGMIND, nous sommes des spécialistes de la Due Diligence RH et nous réalisons des audits du capital humain avant ou après l’investissement pour permettre aux investisseurs de mieux connaitre les dirigeants et les enjeux de l’entreprise, facilitant ainsi la relation et la communication entre les parties.