Lors de mes ann\u00e9es pass\u00e9es en fonds d’investissement, j’ai analys\u00e9 plusieurs centaines d\u2019opportunit\u00e9s d’investissement et \u00e0 chaque fois que je prenais connaissance d\u2019une entreprise dans laquelle nous pouvions potentiellement investir, je commen\u00e7ais toujours par regarder ses chiffres. Bien entendu, un investisseur analyse l’entreprise dans son ensemble, son march\u00e9, son business model et sa strat\u00e9gie, sa position face \u00e0 ses concurrents, ses capacit\u00e9s op\u00e9rationnelles et la qualit\u00e9 de l’\u00e9quipe de management mais il faut que les chiffres fassent l’affaire.\u00a0Et bien que les investisseurs professionnels puissent \u00eatre\u00a0tr\u00e8s diff\u00e9rents les uns des autres, de par leur culture ou leur strat\u00e9gie d’investissement, tous regardent avec attention les chiffres. D’abord, parce que leur travail est de cr\u00e9er de la valeur pour leurs \u00ab\u00a0clients\u00a0\u00bb qui les ont mandat\u00e9 pour g\u00e9rer une partie de leur capital et g\u00e9n\u00e9rer du rendement. Ensuite, parce que les chiffres sont un excellent outil pour commencer \u00e0 \u00e9valuer une entreprise, comprendre sa r\u00e9alit\u00e9 et essayer de pr\u00e9dire son futur. Par ailleurs, les entrepreneurs qui souhaitent lever des fonds ou vendre leur entreprise ont souvent une profonde m\u00e9connaissance de ce que les investisseurs regardent et recherchent. Ils devraient pourtant s’en informer. Voici une courte liste des chiffres qui attirent l’attention des investisseurs. Nous commencerons ici par les ventes, la croissance et les r\u00e9sultats.<\/p>\n
Le chiffre d’affaires mesure le niveau d’activit\u00e9 de votre entreprise et en r\u00e9v\u00e8le la maturit\u00e9, la taille et l’ampleur de son\u00a0succ\u00e8s commercial. Chaque investisseur professionnel a une strat\u00e9gie d’investissement sp\u00e9cifique et le niveau des ventes peut \u00eatre un des crit\u00e8res de s\u00e9lection des opportunit\u00e9s. Alors, en fonction de votre chiffre d\u2019affaires, vous int\u00e9resserez ou non tel ou tel investisseur. Et comme vous devez le savoir, certains capital risqueurs investiront m\u00eame dans des entreprises qui n’ont pas encore de chiffre d’affaires.\u00a0Lorsqu\u2019ils analyseront vos ventes, les investisseurs chercheront\u00a0souvent \u00e0 \u00e9valuer leur stabilit\u00e9, en essayant de comprendre la part des ventes r\u00e9currentes, provenant de clients existants, et celle des ventes nouvelles. L’objectif est d\u2019examiner la capacit\u00e9 de l’entreprise \u00e0 retenir ses clients et \u00e0 cr\u00e9er de l’engagement dans le temps, ce qui est crucial pour un succ\u00e8s \u00e0 long terme. Les investisseurs \u00e9valueront \u00e9galement la taille de votre march\u00e9 et votre part de march\u00e9. Si votre march\u00e9 est trop petit, ils pourraient consid\u00e9rer que le potentiel est trop limit\u00e9. Si il est trop grand, ils pourraient penser que vous \u00e9voluez dans un environnement o\u00f9 il sera difficile pour votre entreprise de tirer son \u00e9pingle du jeu. Concernant la part de march\u00e9 et la position face aux concurrents, certains investisseurs ne s’int\u00e9ressent qu’aux leaders sur un march\u00e9, d\u2019autres se contenteront d’entreprises dans le top 5 et d’autres encore accompagneront des challengers ou des nouveaux entrants.<\/p>\n
Les taux de croissance peuvent s’appliquer \u00e0 diff\u00e9rentes valeurs\u00a0telles que votre nombre d’utilisateurs (ou le nombre d’utilisateurs actifs), votre chiffre d’affaires ou vos r\u00e9sultats et indiquent dans quelle dynamique est votre entreprise. Les taux de croissance de CA ou de r\u00e9sultats sont habituellement les plus pertinents pour les investisseurs. Une entreprise qui connait une tr\u00e8s forte croissance est plus attractive pour un investisseur puisqu’il en d\u00e9duit un potentiel de cr\u00e9ation de valeur plus fort dans un futur proche. Et le taux de croissance aura un impact sur la valorisation de votre entreprise. Plus la croissance est \u00e9lev\u00e9e, plus la valorisation l’est aussi : en effet, il est plus ais\u00e9 de croire \u00e0 un business plan ambitieux quand une entreprise a d\u00e9montr\u00e9 dans un pass\u00e9 r\u00e9cent sa capacit\u00e9 \u00e0 cro\u00eetre. Les investisseurs regarderont les taux de croissance annuelle des derni\u00e8res ann\u00e9es mais aussi les taux de croissance mensuelle des 12 derniers mois. Ils compareront la croissance de votre entreprise \u00e0 celle du march\u00e9 et de vos concurrents. Si votre taux de croissance est sup\u00e9rieur \u00e0 celui du march\u00e9, vous gagnez des parts de march\u00e9, s\u2019il est inf\u00e9rieur, vous en perdez\u00a0; ce n’est \u00e9videmment pas la m\u00eame dynamique. Mais la croissance ne compte pas toujours car\u00a0les investisseurs pourront parfois envisager d’autres moyens de cr\u00e9er de la valeur, par exemple gr\u00e2ce \u00e0 l’am\u00e9lioration des marges ou bien par la croissance externe.<\/p>\n
Les r\u00e9sultats sont essentiels pour les investisseurs puisqu’ils d\u00e9montrent la capacit\u00e9 de votre entreprise \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer du profit et \u00e0 cr\u00e9er de la richesse. Plus une entreprise est profitable, plus elle a de la valeur. Qu’en est-il alors de ces entreprises high tech atteignant parfois des valorisations exponentielles malgr\u00e9 des r\u00e9sultats n\u00e9gatifs? Dans ce cas-l\u00e0, les investisseurs valorisent un avenir prometteur plut\u00f4t que le pr\u00e9sent et ils font le pari que demain l’entreprise sera beaucoup plus grande et b\u00e9n\u00e9ficiaire. Mais la majorit\u00e9 des investisseurs pr\u00e9f\u00e8rent les b\u00e9n\u00e9fices r\u00e9els. Il y a diff\u00e9rentes mesures de r\u00e9sultats et chaque investisseur a sa pr\u00e9f\u00e9rence. L’EBE (Exc\u00e9dent Brut d’exploitation), le r\u00e9sultat d’exploitation et le r\u00e9sultat net sont les plus populaires. Les investisseurs regarderont vos r\u00e9sultats mais aussi les marges (r\u00e9sultats\/chiffre d’affaires). Ils analyseront leur \u00e9volution dans le temps et les compareront\u00a0aux chiffres\u00a0des concurrents ou d’entreprises comparables. Certains investisseurs s’int\u00e9ressent uniquement aux entreprises les plus profitables dans leur march\u00e9 et d’autres sont plus int\u00e9ress\u00e9s par des entreprises qui ont un potentiel d\u2019am\u00e9lioration des\u00a0marges. Ils ne se concentrent pas sur les derniers r\u00e9sultats r\u00e9alis\u00e9s mais plut\u00f4t sur\u00a0un\u00a0r\u00e9sultat cible qu’ils pensent que votre entreprise pourra atteindre dans un futur proche.<\/p>\n
A suivre.<\/em><\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Lors de mes ann\u00e9es pass\u00e9es en fonds d’investissement, j’ai analys\u00e9 plusieurs centaines d\u2019opportunit\u00e9s d’investissement et \u00e0 chaque fois que je prenais connaissance d\u2019une entreprise dans laquelle nous pouvions potentiellement investir, je commen\u00e7ais toujours par regarder ses chiffres. Bien entendu, un…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":2641,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"passster_activate_protection":false,"passster_protect_child_pages":"","passster_protection_type":"password","passster_password":"","passster_activate_overwrite_defaults":"","passster_headline":"","passster_instruction":"","passster_placeholder":"","passster_button":"","passster_id":"","passster_activate_misc_settings":"","passster_redirect_url":"","passster_hide":"no","passster_area_shortcode":"","_exactmetrics_skip_tracking":false,"_exactmetrics_sitenote_active":false,"_exactmetrics_sitenote_note":"","_exactmetrics_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[62],"tags":[],"class_list":["post-2668","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-entrepreneuriat"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.wingmind.co\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2668","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.wingmind.co\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.wingmind.co\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.wingmind.co\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.wingmind.co\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2668"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.wingmind.co\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2668\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.wingmind.co\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2641"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.wingmind.co\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2668"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.wingmind.co\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2668"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.wingmind.co\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2668"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}